كيف يمكن أن يصبح سعر النفط «سلبياً» أمس؟

أمس فاجأتنا وسائل الإعلام بالخبر. ومع مرور اليوم، هبطت أسعار النفط هبوطاً حاداً... في البداية كانت عشرين دولاراً، ثم خمسة عشر، ثم عشرة، ثم... صفراً، وأخيراً الأسعار "السالبة".

في مرحلة ما، جاء لدفع ثمنها المستقبل لمايو WTI مبالغ مذهلة تبلغ -30 دولارًا وحتى أقل: أي أولئك الذين التزموا بشراء البراميل في مايو، لقد دفعوا الكثير للتخلص من هذا "الحق".

لأن هذا ولا شيء آخر هو ما أصبح واضحًا بالأمس: ذلك، وعلى المدى القصير، فإن الحصول على النفط ليس له قيمة، بل هو مشكلة. يتمتع المنتجون بقدرة مركبة زائدة مقارنة بالطلب الحالي القليل جدًا، لا يمكنهم التوقف عن الإنتاج وذلك لأن مرافق الاستخراج ستتحمل تكاليف إغلاق وإعادة فتح هائلة، ولكن سعة التخزين الخاصة بك هي في الحد الأقصى.

ولا يستطيع المرء أن يشحن آلاف البراميل من النفط مثلما يلقي شخص بضعة أباريق من الماء في البالوعة: فالنفط ملوث، وتخزينه يولد تكاليف. ولهذا السبب العقود المستقبل لشهر مايو لقد وصلوا إلى "القيمة" بطريقة سلبية. لا أحد يريد النفط على المدى القصير.

ومع ذلك، دعونا نضع الأمور في سياقها. هو العقد المستقبلي لشهر يونيو، حاليا، معلق وكان انخفض فقط بضعة دولارات أمس. وهذا يعني أن المشترين يأملون أنه بحلول ذلك الوقت يمكن بيع بعض البضائع، حتى لو كانت بأسعار منافسة (حوالي 20 دولارًا للبرميل).

La أخبار الأمس فيما يتعلق بـ«الأسعار السلبية» للنفط، ما لم تتفاقم الأمور، فإنها لن تتجاوز كونها موجودة حكاية، لكن يكشف حقيقة أخطر بكثير:

• أولا، أن الاقتصاد العالمي بأكمله يعتمد على معايير هذه الأزمة تنطلق بأقصى سرعة. وعندما نخرج منها، فإن قطاعات بأكملها سوف تكون على حافة الاختفاء، مع انخفاض الأسعار، في حين ستكتسب قطاعات أخرى ثقلها، وتأتي من العدم تقريبا.
• ثانأن سعر النفط تحديداً انخفض بالأسعار الفورية من 60 دولاراً للبرميل إلى 20 دولاراً خلال شهرين فقط، تاركاً مكانته أسعار أقل تقريبا من تكاليف الإنتاج في العديد من الدول المنتجة. فماذا سيصبح لاقتصاد تلك الدول الآن؟
• ثالثأن إن خطر الانكماش موجود بالفعل هناويثير تساؤلات خطيرة مثل ما إذا كان الاكتتاب في الديون الدائمة فكرة جيدة، كما هو مقترح في أوروبا، التي في سياق انخفاض الأسعار، ومن الممكن أن يجعل البلدان المدينة (أو الاتحاد الأوروبي ككل) أكثر فقراً على نحو متزايد، من خلال الاضطرار إلى تحمل دفع فوائد أكثر صعوبة بشكل تدريجي في سياق انخفاض الأسعار.
• كوارتو ، على المستوى المحلي والذي وضع محطات الخدمة في إسبانيا، مفتوح لعدة ساعات عندما يكون الطلب في حده الأدنى، يصبح غير مستدام، ويجب تنظيم فتح محدود حسب المناطق أو تقييد شديد لساعات العمل.
• Y خامسأن ويتحول التركيز تدريجيا من المرض إلى الأخبار الاقتصادية. وهذا خبر عظيم لأنه يعني أننا قد تغلبنا على الأسوأ، ولكنه يفتح مع ذلك أسئلة مثيرة للقلق حول الكيفية التي سندير بها المستقبل.