Trezor prima 5.000 miliona sa tržišta, ali umjesto da plaća kamate, investitorima naplaćuje još više

Javni trezor objavio je ovog četvrtka 5.089 miliona eura na novoj aukciji od obveznice i zadužnice, u očekivanom srednjem rasponu, i to je učinio naplaćujući više investitorima u trogodišnje i petogodišnje obveznice.

La potražnja od četiri reference izlicitirane ovog četvrtka premašio 8.380 miliona, znatno iznad onoga što je konačno dodijeljeno, tako da investitori i dalje vjeruju španskim javnim dužničkim hartijama od vrijednosti, uprkos činjenici da za neke reference moraju platiti više.

Naime, agencija zavisna od Ministarstva privrede plasirala je 1.124,08 miliona evra u trogodišnje obveznice, u poređenju sa potražnjom većom od 2.549 miliona, i ponudila marginalna kamata od -0,536%, negativnija od -0,435% 17. juna.

U vezi sa petogodišnjim obveznicama, Trezor je plasirao više od 5 miliona evra na zahtev od 2.000 miliona evra, uz marginalna kamata od -0,427, takođe negativnija od -0,242% 1. jula.

Trezor je takođe stavio više od 1.544 miliona u 10-godišnje obaveze države, u poređenju sa potražnjom od 2.009 miliona, a marginalna kamata je iznosila 0,209%, ispod 0,359% od 15. jula. U ovom slučaju, Pošto su obaveze dugoročne, investitorima se „nešto“ plaća zbog činjenice da oni pozajmljuju novac državi, iako je iznos toliko nizak da ta “kompenzacija” u normalnim uslovima neće biti ni blizu kompenzacije inflacije.

Dokaz za to je da je trezor konačno prikupio 420 miliona Obaveze države indeksirane na inflaciju za 10 godina, u poređenju sa potražnjom od 680 miliona, uz marginalnu kamatu od -1,322%. Ova razlika je, dakle, kazna koju su investitori spremni prihvatiti za „mir uma“ koji dolazi kada njihova sredstva budu u rukama države.

U toku mjeseca u cjelini, očekuju se još dvije aukcije 10. i 17., nakon otkazivanja emisije obveznica i obaveza zakazanih za 19. avgust. Naime, 10. avgusta će se prodavati zapisi od 6 i 12 meseci, a za 17, 3 i 9 meseci.

SMANJENJE ZA 20.000 MILIONA U IZDAVANJU DUGA

Prva potpredsjednica i ministarka za ekonomska pitanja i digitalnu transformaciju Nadia Calviño objavila je ovog mjeseca odluku o smanjenju planiranog izdavanja javnog duga za 2021. za 20.000 milijardi eura, čime Neto emisija duga ove godine iznosiće oko 80.000 milijardi evra.

Tokom ove godine, dakle, Država se finansira po "nultom trošku" ili čak negativno, zahvaljujući povjerenju koje tržišta iskazuju u pogledu državnog duga, uz podršku Evropske unije. Opterećenje, dakle, još uvijek veoma visok javni deficit, mnogo je niže nego u prethodnoj krizi, u kojoj su kamatne stope u Španiji naglo porasle, uz vrlo veliku premiju rizika, s obzirom na rizik od nelikvidnosti. tada, za razliku od onoga što se dešava sada.

Članak pripremio EM sa teletipa