CPI roste až o 2,2 %

Si Rok 2020 byl rokem neustálého poklesu cen, motivován ekonomickým zastavením, které virus přinesl, 2021 hrozí, že bude úplným opakem.

Po dvou měsících nárůstu a po návratu do kladných čísel Dubnový CPI nám zanechává prudký nárůst meziročního ukazatele (ten, na kterém záleží, protože měsíční sazby jsou často jen hluk) na úroveň, která se léta nesetkala: 2,2 %. Sazba je znepokojivá, protože znamená překročení oficiálních předpovědí a také efektivní ztrátu krátkodobé kupní síly pro ty, kdo inkasují z veřejné pokladny (důchodci, státní zaměstnanci atd.) nebo z vah soukromých dohod.

Analýza dat však ukazuje, že jak poklesy v roce 2020, tak současné oživení nemusí být nic jiného než dopady výjimečné situace, kterou zažíváme. The základní inflace, který nezahrnuje energetické produkty a nezpracované potraviny (a který tedy nezávisí na extrémní volatilitě cen v obou sektorech) nejen že neroste, ale tento měsíc zůstává na 0 %. Tento rozdílný vývoj je vysvětlován především celosvětovým nárůstem energetického sektoru s návratem k aktivitě, který spouští inflaci, ale (po vyloučení) ukazuje, že základním trendem, alespoň ve Španělsku, je stabilita. V nadcházejících měsících si proto budeme muset dávat zvláštní pozor na základní inflaci, abychom prověřili, zda se nakonec nezapojí do spirály růstů, nebo naopak nezačne, což v konečném důsledku přispěje k tomu, že se tyto nekonsolidují.

Zatím ukazuje i srovnání Španělska s Evropou a ještě jednou větší zranitelnost španělských indexů. V nejhorších okamžicích krize v roce 2020 čelilo Španělsko nebezpečí deflace, což se v Evropské měnové unii jako celku sotva stalo. Nyní se naopak objevují počínající inflační vlny, a to ve větší míře než ve zbytku Evropy.

Konečně, rozdělení na regionální úrovni, odhaluje obecně malé rozdíly mezi různými komunitami v rámci a celosvětový trend nárůstu který byl tento měsíc zdůrazněn.