CPI skyder op til 2,2 %

Si 2020 var året med konstante prisfald, motiveret af den økonomiske afmatning forårsaget af virussen, 2021 truer med at blive det stik modsatte.

Efter to måneder med opsving, og efter at være vendt tilbage til positive tal, er april CPI efterlader os med en kraftig stigning i år-til-år-indikatoren (den der betyder noget, fordi månedlige rater ofte bare er støj) til en niveau ikke set i årevis: 2,2%. Satsen er bekymrende, fordi det betyder overskridelse af de officielle prognoser, samt et effektivt tab af købekraft på kort sigt for dem, der henter fra den offentlige kasse (pensionister, embedsmænd, etc.) eller ved skalaen af ​​private aftaler.

Analyse af dataene viser dog, at både faldene i 2020 og det nuværende opsving måske ikke er mere end effekter af den ekstraordinære situation, vi oplever. Det Underliggende inflation, som udelukker energiprodukter og uforarbejdede fødevarer (og som derfor ikke afhænger af den ekstreme prisudsving i begge sektorer) ikke blot stiger, men denne måned forbliver på 0 %. Denne divergerende udvikling forklares frem for alt af stigningerne i energisektoren på verdensplan med tilbagevenden til aktivitet, som udløser inflation, men (når den er diskonteret) viser, at den underliggende tendens, i det mindste i Spanien, er en af ​​stabilitet. I de kommende måneder vil det derfor være nødvendigt at være særligt opmærksom på den underliggende inflation, for at se om den ender med at slutte sig til den opadgående spiral eller omvendt ikke i sidste ende er med til at den ikke konsoliderer sig.

For nu viser sammenligningen af ​​Spanien med Europa også, og endnu en gang højere sårbarhed af spanske indekser. I de værste øjeblikke af 2020-krisen stod Spanien over for faren for deflation, noget der næppe skete i hele Den Europæiske Monetære Union. Nu er der tværtimod begyndende inflationsstigninger, i højere grad end i resten af ​​Europa.

Endelig opdeling på regionalt niveau, afslører generelt små forskelle mellem de forskellige samfund, inden for en globale tendens til stigninger som er blevet fremhævet i denne måned.