Der IBEX setzt auf Neuwahlen im Mai

Die Märkte sind unerbittlich. Sie haben keine Ideologie: Sie bevorzugen nicht immer das Rechte, im Gegensatz zu dem, was manche glauben. In der Geschichte gab es Dutzende von Gelegenheiten, in denen Märkte auf linke Regierungen „gewettet“ haben, weil sie verstanden hatten, dass diese ihre Interessen besser verteidigten als „die Rechten“. Lassen Sie sie Lula oder Felipe González fragen. Dem Investor als solchem ​​ist die Politik völlig egal. Er möchte, dass sie seine Gewinne nicht ruinieren.

Und angesichts dessen und seiner Gewinne hat sich der Markt in Spanien vor einem Jahr dafür entschieden, das Zweiparteiensystem beizubehalten. Die Anleger verstanden, dass die Verbreitung von Parteien, insbesondere wenn sie „populistisch“ waren, schlecht war. Ohne Stabilität gibt es keine Möglichkeit, richtig Geld zu verdienen. Jede Nachricht, die Podemos begünstigte, wurde als schlechte Nachricht interpretiert. Und auch diejenigen, die der PP oder der PSOE geschadet haben. Neue Korruption in der PP? Die Tasche wurde abgesenkt. Betrifft ein Skandal Podemos? Der Aktienmarkt stieg. Sitzzuwachs in den Umfragen für PP und PSOE? Rauf in die Tasche. Ergeben PP und Ciudadanos zusammen mehr als 176? Der Aktienmarkt stieg weiter. Podemos erholt sich? Ich ging hinunter. Das alles natürlich im Kleinen. Nichts Skandalöses. Nach vielem Kommen und Gehen, Das Endergebnis der Umfragen wurde als sehr negativ interpretiert für die Märkte, nicht weil sie „ihre“ gewonnen oder nicht mehr gewonnen haben. Nein. Sie haben es so verstanden, weil jede gebildete Mehrheit instabil wäre und ihnen der Mangel an klaren Horizonten am wenigsten gefällt. Sie sind Feiglinge.

Die Steinbockantilope verbringt den Tag zwischen Felsen. Genau aus diesem Grund hasst er das Risiko.

Ein weiteres Merkmal dder Investor Es ist so, dass er die Vergangenheit sofort vergisst. Schauen Sie einfach in die Zukunft. Am 21. Dezember stürzte der Aktienmarkt als erstes am Morgen stark ab, weil er etwas anderes erwartet hatte, aber nach ein paar Stunden vergaß er alles und konzentrierte sich von diesem Moment an auf das, was passieren würde. Altes Wasser bewegt die Mühlen nicht, und angesichts dessen, was wir gesehen haben, ist der Markt klar: es wird Neuwahlen geben. Das ist im Moment Ihre Wette. Besser gesagt, es ist sein „Zweitbester“. Am liebsten wäre ihm ein stabiler und sicherer Dreierpakt PP-PSOE-Ciudadanos. Aber im Moment sehen sie das als sehr weit weg an.

Also dachte der Investor: „Nun, wir haben Budgets für das gesamte Jahr 2016, also wird Rajoy zumindest noch ein paar Monate weitermachen.“ Jetzt werden diese Jungs (alle) bis März Pakt-Ja, Pakt-Nein spielen. Ist egal. Es gibt immer noch eine Regierung. Und Geld. Da der Pakt sehr schwierig sein wird, ist es wahrscheinlich, dass es im Mai Wahlen geben wird. Nun ja, es gibt sie. Im Moment sind wir ruhig. Für alle Fälle werden wir ein wenig Geld in riskante Positionen investieren, mehr aber nicht. Warten wir auf diejenigen, die von der Klippe fallen müssen, bis nur noch zwei übrig sind …“ Bevorzugung von Liquidität nennen sie es. Aber ihr wahrer Name ist Feigheit: Die Märkte werden immer eine mittelmäßige, aber sichere Regierung einer brillanten Regierung vorziehen, die in der Luft steckt.

Es ist aber lustig Das Interesse der Märkte könnte derzeit das gleiche sein wie das von Pablo Iglesias. Y Es ist auch Rajoys Interesse, der „den Verdeckten“ der Geschichte spielt. Nach der Kampagne zurück zum Plasma. Er ist derjenige, der von alledem am meisten profitiert: Abwarten, andere streiten lassen, die Früchte reifen lassen. Es sind Sánchez und Rivera, die ein Problem haben. Sehr fett. Sie sind in der Mitte, das heißt, sie sind nirgendwo. Doch die Probleme, die Pedro und Albert möglicherweise haben, sind für die Anleger egal. Die Märkte haben keine Karte. Keine Erinnerung. Keine Freunde. Heute lieben sie dich, morgen vergessen sie dich. Sie richten ihren Blick ausschließlich auf das, was sie interessiert. UND Die polarisierten Wahlen zwischen PP und Podemos im Mai passen vielleicht am besten zu ihnen. Denn zu diesem Zeitpunkt sind sie davon überzeugt, dass mit Abstand gewinnen wird, wer immer sie wollen.

Wahrscheinlich haben sie wieder einmal völlig Recht.

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@josesalver