Orange e MásMóvil concordano una fusione da 18.600 miliardi di euro per unire le loro attività in Spagna

Orange e MásMóvil hanno annunciato sabato un accordo per unire le loro attività in Spagna, formando una 'joint venture' del valore di 18.600 miliardi di euro, come riferiscono entrambe le entità in un comunicato.

Nello specifico, l'entità risultante assumerebbe la forma di una "joint venture" controllata da Orange e Lorca JVCo, la società madre britannica di MásMóvil, al 50/XNUMX, con pari diritti di governance. La valutazione dell'entità congiunta è di 18.600 miliardi di euro, 7.800 miliardi di euro per Orange Spagna e 10.900 miliardi di euro per MásMóvil.

In termini di ricavi, la nuova società raggiungerebbe un fatturato di 7.300 miliardi di euro e un margine operativo lordo rettificato di circa 2.200 miliardi di euro.

Operazione è soggetto all’approvazione delle autorità garanti della concorrenza, così come da altre autorità competenti, e si prevede che si concluderà al più tardi nella seconda metà del 2023.

La dichiarazione di entrambe le entità evidenzia che la società mista, che unirebbe aziende complementari come MásMóvil e Orange, porterebbe a notevoli efficienze, che "consentirebbe all'entità combinata di accelerare gli investimenti in FTTH e 5G, il che sarà vantaggioso per i consumatori spagnoli".

L'accordo tra le parti prevede il diritto di attivare un'offerta pubblica di vendita (IPO) a determinate condizioni concordate da entrambe le parti dopo un periodo definito e, in tale scenario, Orange ha la possibilità di assumere il controllo dell'entità combinata al momento prezzo di detta Offerta Pubblica di Vendita (IPO).

Le 'due diligence', condotte dallo scorso marzo, hanno mostrato un potenziale di sinergie di oltre 450 milioni di euro all’anno, a partire dal quarto anno successivo alla chiusura dell'operazione.

Inoltre, l'operazione è supportata da un pacchetto di debiti di 6.600 miliardi di euro senza ricorso verso l'azionista, che finanzierà, tra l'altro, un pagamento di 5.850 miliardi di euro agli azionisti del Gruppo Orange e di MásMóvil.

A questo proposito, Questa distribuzione agli azionisti sarà asimmetrica, poiché implica il riequilibrio del valore del capitale a favore di Orange per riflettere separatamente i diversi livelli di debito delle due società. Questo pacchetto di debito è costituito principalmente da debito bancario, fornito da un “pool” di banche. Il debito esistente di MásMóvil rimarrà nella nuova società.

Il CEO di Orange, Christel Heydemann, ritiene che la creazione di questa nuova società sia “di fondamentale importanza per il Gruppo Orange, il mercato spagnolo delle telecomunicazioni e per i nostri clienti”.

Da parte sua, il CEO di MásMóvil, Meinrad Spenger, ha sottolineato che insieme a Orange intendono formare “un operatore forte con un modello di business sostenibile e la capacità di investire in infrastrutture, tecnologia e talento a livello mondiale”. "Prevediamo che questa operazione promuoverà la concorrenza, la digitalizzazione e l'innovazione nel mercato spagnolo", ha aggiunto.