Blaski i cienie w sierpniowych danych o bezrobociu

Dziś ukazały się dane o bezrobociu za sierpień 2018 r. i wszystkie nagłówki to podkreślają To najgorszy miesiąc sierpień od wielu lat. Prowadzi to w niektórych przypadkach do katastrofalnych wniosków.

Czy nagłówki w prasie ogólnej są prawidłowe? Możliwe. Ale może też tak nie być.

Pierwszą rzeczą, na którą należy zwrócić uwagę, jest to dane miesięczne mogą nie mieć znaczenia. Często zawierają dużo hałasu, sytuacje, które przemijają szybko, zmiany, które nie mają ciągłości i ważne odchylenia sezonowe. Dlatego zamiast dać się ponieść pochopnym wnioskom (ta tendencja do „przesadzania” w celu uzyskania „kliknięć”, która atakuje naszą prasę) warto przeanalizować dane zannualizowane, spokojniejsze, bardziej „prawdziwe”.

Wykres samych służb zatrudnienia pokazuje nam ewolucję od 2014 roku. Spadek bezrobocia jest stały i jeszcze się nie zatrzymał. Od szokujących prawie pięciu milionów bezrobotnych na początku 2014 r. (kilka lat wcześniej było ich jeszcze więcej) do obecnej liczby, bardzo się poprawiliśmy. Mimo to zaczynają być wykrywane niepokojące objawy. W miarę spadku bezrobocia coraz trudniejsze staje się osiągnięcie dalszych spadków. Logiczne jest zatem, że z każdym rokiem linia (w naszym przypadku czerwona linia) nie zmniejsza się tak bardzo w porównaniu do poprzedniej, jak w latach poprzednich. Obserwujemy jednak, jak zbliżenie obu linii (zielonej z 2017 r. i czerwonej z 2018 r.) staje się w ostatnich dwóch, trzech miesiącach bardzo mocno zaakcentowane.

Prognozowaliśmy przyszłość miesiąc po miesiącu, trend obserwowany przez cały 2018 rok i oto efekt Jeśli na koniec 2018 roku będziemy kontynuować obecną ścieżkę, spadek bezrobocia rok do roku wyniesie zaledwie 5.000 tys. osób. Oznacza to, że pod koniec roku bezrobocie w Hiszpanii przestanie spadać.

Jeśli tak się stanie, w styczniu 2019 r. będziemy świadkami pierwszego wzrostu liczby bezrobotnych rok do roku, i to rzeczywiście będzie liczba bardzo niepokojący. To by oznaczało Mamy do czynienia ze stagnacją w zatrudnieniu, która byłaby osiągnięta przy bardzo wysokim poziomie bezrobocia (około 3.400.000 2019 3.050.000 bezrobotnych w lutym 2019 r., maksimum roczne i około XNUMX XNUMX XNUMX w lipcu XNUMX r., minimum).

Coś jest nie tak z naszym rynkiem pracy, ponieważ przy wzroście gospodarczym przekraczającym 2% zdolność do tworzenia miejsc pracy tak szybko się zmniejsza. Jeżeli w dobrej sytuacji gospodarczej gospodarka nie będzie w stanie zmniejszyć bezrobocia poniżej 3.000.000 XNUMX XNUMX osób, Co się stanie, gdy sytuacja międzynarodowa się zmieni i wszystko pójdzie nie tak?

Przynależność do ZUS w sierpniu zmniejszyła się o ponad 200.000 tys. osób i choć pewien sezonowy spadek w tym miesiącu jest logiczny, bo kończy się sezon turystyczny, to redukcja jest nadmierna nawet biorąc pod uwagę ten fakt. Oto kolejny ważny sygnał alarmowy.

Czy w tym kontekście wszystko jest negatywne?

Nie, nie jest. Choć od miesięcy wydawało się jasne, że wielkość zatrudnienia przestaje rosnąć, który obecnie ulega ciągłej poprawie (choć w wolniejszym tempie, niż byłoby to pożądane, biorąc pod uwagę, że również zaczynamy od dużej niepewności) To jakość w zatrudnieniu. Przyjrzyjmy się kilku informacjom na ten temat:

W latach kryzysu jeśli w Hiszpanii coś ucierpiało, były to przepracowane godziny. Bezrobocie szybko wzrosło, ale liczba przepracowanych godzin w całej gospodarce spadła jeszcze szybciej. Przyczyną tego zjawiska było masowe zwalnianie pracowników znajdujących się w najbardziej niepewnej sytuacji, a także zastępowanie zatrudnienia w pełnym wymiarze czasu pracy pracą w niepełnym wymiarze godzin. Ta rzeczywistość, tak szkodliwa, powoli odchodzi w zapomnienie. Na razie, jak pokazują dane za sierpień, Zatrudnienie na stałe w pełnym wymiarze godzin utrzymuje się na dobrym poziomie, co pozwoliło na nieznaczną poprawę jakości zatrudnienia.

Będziemy musieli zwrócić uwagę na dane, które zostaną opublikowane w nadchodzących miesiącach, aby sprawdzić ich ewolucję i czy złe wróżby się potwierdzą. Będziemy musieli zwrócić uwagę na środki przyjęte przez rząd, ponieważ w zależności od tego, jakie one są i jakie są, mogą one poprawić lub jeszcze bardziej zaciemnić sytuację.

Tymczasem w tej sprawie, jak i w wielu innych (dane CPI,...) warto zawsze kierować się jedną radą: nie dajcie się zwieść nagłówkowi odzwierciedlającemu proste dane miesięczne: mogą to być tylko szumy. Musimy spojrzeć nieco wyżej i potwierdzić tendencje, które utrzymują się w czasie. Należy patrzeć na dane śródroczne, a nie na zmiany miesięczne.