ЕЦБ такође почиње

Студенти универзитетских факултета економског садржаја убрзо сазнају да су два главне јавне економске политике су фискална и монетарна. Дебелим речима и прилагођено времену у коме живимо: како управљати јавном потрошњом и шта радити са валутом.

А ако је нешто јасно у овом тренутку, то је да земље попут Шпаније или Италије нису за много, са нагомиланим дугом који прелази 100% сопствене производње за годину дана, а не могу ништа да ураде са валутом која не припада. Тако једина алтернатива за економски колапс Требало би да дођеш ср КСНУМКС зове се европа. Зато што Европа може да нам обезбеди огромна средства која нам нико не би обезбедио да идемо сами, и зато што је Европа депозитар евра и свих политика и кредита који се могу повезати са њим.

Ако нешто је пропуштено у првих месеци ове кризе био је управо у Европу. Лидери сваке земље су били слободни, одржавајући демонстрације (посебно оне на северу) за унутрашњу потрошњу, стварајући штетни талас незадовољства и страха од будућности. у међувремену, акције су опале, неки губе више од трећине вредности, и премије за ризик из јужних земаља отишли иде мало по мало горе.

Повремено Чинило се да смо се вратили у 2008. и невоље председника Запатера у то време, које су нас на крају довеле до тога, те и наредне године, да платимо 4, 5 или чак 6% више камате на наш дуг (600 бонус поена ризика, техничком терминологијом) од немачког. То је тада било озбиљно (сви се сећамо како нас је та криза утицала), али сада када дугујемо дупло више него пре дванаест година, то би било двоструко озбиљно. Напротив, то би једноставно немогуће претпоставити и завршили бисмо у банкрота.

срећом нешто дешавало се у Европи током целог маја. Престале су (барем у јавности) бизарне изјаве неких северних лидера који одбијају солидарност, а изгледа да је питање фискалне и монетарне политике на правом путу. Исход? Шпанска премија ризика је минимална. Као што чујете: усред највеће кризе коју смо могли да замислимо пре неколико месеци, данас плаћамо скоро исту (и минималну) камату на свој дуг као и сами Немци.

Чудо је направљено, најпре, одлукама из области фискалне политике, тј шта потрошити. Урсула фон дер Леиен, председник Европске комисије, преузео је иницијативу и предложио спровођење Европског плана реконструкције што би се материјализовало у 500.000 милиона евра у трансферима и још 250.000 у кредитима како би се помогло државама да напредују. Шпанија одатле може да узме око 75.000 милиона новца и још 60.000 кредита. Такви износи нас сами по себи неће извући из кризе, али би помоћ много помогла. Њен износ може значити отприлике 10% БДП-а (то јест, збир свега што Шпанци произведу за отприлике 35 или 40 дана).

Дакле, да се разумемо, Европа ће нам дати или позајмити платни списак и то мало уз малу камату... и то је много. Око, шта постоје недостаци. Прво је то детаљи ће морати да се изнесу у наредних неколико недеља, а проблеми и даље могу настати. Друго је то морамо се обавезати пре октобра, са потписаним и парафираним документом, да спроведе реформе које оправдавају ову помоћ. На пример, промене на тржишту рада, а чини се да у Европи размишљају о другачијим реформама од оних које планира шпанска извршна власт. Али, добро, оставимо то за сада: требало би да имамо времена да преговарамо и поправимо.

Већ смо имали фискалну политику, али недостајала нам је друга етапа, монетарна, а јуче је председник ЕЦБ (Европске централне банке) то чврсто успоставио. Исти Кристин Лагард која је у марту уверавала да није овде да „спречи раст премије ризика“, обећала је јуче да ће доприносе 600.000 милиона евра (правилно сте прочитали) у вашем плану куповине дуга. А ако је ЕЦБ нешто добила последњих година, то је кредит, односно независност. Суочени са неефикасношћу влада и њиховог „Европског савета“, ЕЦБ има довољно капацитета и лидерства да доноси брзе и ефикасне одлуке. Оно у шта се до сада сумњало јесте да је имао вољу. Али Лагардова је у свом појављивању почетком јуна јасно ставила до знања: „урадиће све што је потребно“. То је могуће и због тога што се ЕЦБ последњих година осамосталила од критеријума некада свемоћне немачке централне банке, која је традиционално опседнута инфлацијом и која, дакле, не би била вољна да је преузела одлука, да се финансира дуг који би покренуо цене. Али садашње окружење, у којем више од инфлације, постоји страх од пада цена који ће осудити већ осуђене дужнике, Лагардова је добила моћ и способност доношења одлука. Стога можемо рачунати на подршку ЕЦБ ако будемо морали да се задужујемо више, а можемо рачунати да ће то бити по ниским ценама.

Дакле, почињемо јун са неким катастрофалне економске перспективе, али са Европа се обавезала да притекне у помоћ (без потребе да нас „спасавају“) добро разумеју. Како ће то бити урађено и како се то уклапа у унутрашње политике... то ће бити друга прича, јер има много делова које треба ставити у слагалицу током целог лета, а ниједан не може да недостаје (нпр. веродостојан буџета) како бисмо могли да добијемо средства.