ECB யும் செல்கிறது

பல்கலைக்கழக பொருளியல் பீடங்களில் உள்ள மாணவர்கள் விரைவில் இரண்டு என்பதை அறிந்து கொள்கிறார்கள் பெரிய பொதுப் பொருளாதாரக் கொள்கைகள் நிதி மற்றும் பணவியல் ஆகும். பரந்த சொற்களில் நாம் வாழும் காலத்திற்கு ஏற்றது: பொதுச் செலவினங்களை எவ்வாறு நிர்வகிப்பது மற்றும் நாணயத்தை என்ன செய்வது.

இந்த நேரத்தில் ஒரு விஷயம் தெளிவாகத் தெரிந்தால், ஸ்பெயின் அல்லது இத்தாலி போன்ற நாடுகள் பல செலவுகளைச் செய்யவில்லை, ஒரு வருடம் முழுவதும் தங்கள் சொந்த உற்பத்தியில் 100% ஐத் தாண்டிய கடன்களால், அவர்களால் நாணயத்தை எதுவும் செய்ய முடியாது. அவர்களிடம் இல்லை. சொந்தமானது. அதனால் ஒரே மாற்று பொருளாதார வீழ்ச்சிக்கு என்று நீங்கள் வர வேண்டும் இல் 2020 இது ஐரோப்பா என்று அழைக்கப்படுகிறது. ஏனென்றால், நாம் தனியாகச் சென்றால் யாரும் வழங்காத நிதி ஓட்டத்தை ஐரோப்பா நமக்கு வழங்க முடியும், மேலும் ஐரோப்பா யூரோவின் டெபாசிட்டரி மற்றும் அதனுடன் தொடர்புடைய அனைத்து கொள்கைகளையும் கடன்களையும் வழங்குகிறது.

ஏதாவது இருந்தால் தவறவிடப்பட்டது இல் முதல் மாதங்கள் இந்த நெருக்கடி, துல்லியமாக, ஐரோப்பாவிற்கு. ஒவ்வொரு நாட்டின் தலைவர்களும் தனியாகச் சென்று, உள் நுகர்வுக்காக (குறிப்பாக வடக்கில் உள்ளவர்கள்) ஆர்ப்பாட்டங்களை நடத்தி, எதிர்காலத்தைப் பற்றிய அதிருப்தி மற்றும் பயத்தின் தீங்கு விளைவிக்கும் அலைகளை உருவாக்கினர். இதற்கிடையில், பங்குச் சந்தைகள் சரிந்து கொண்டிருந்தன, சிலர் தங்கள் மதிப்பில் மூன்றில் ஒரு பங்கிற்கு மேல் இழக்கின்றனர் ஆபத்து பிரீமியங்கள் தென் நாடுகளில் இருந்து சென்றார்கள் கொஞ்சம் கொஞ்சமாக உயரும்.

சமயங்களில் நாங்கள் 2008 க்கு திரும்பினோம், அன்றைய ஜனாதிபதி சபாடெரோவின் இன்னல்கள், அந்த ஆண்டிலும் பின்வரும் வருடங்களிலும் எங்கள் கடனுக்கு 4, 5 அல்லது 6% கூடுதலான வட்டியை செலுத்த வழிவகுத்தது (600 போனஸ் புள்ளிகள் ஆபத்து, தொழில்நுட்ப சொற்களில்) ஜெர்மன் ஒன்றை விட. இது அப்போது தீவிரமாக இருந்தது (அந்த நெருக்கடி நம்மை எவ்வாறு பாதித்தது என்பதை நாம் அனைவரும் நினைவில் கொள்கிறோம்), ஆனால் இப்போது, ​​பன்னிரண்டு ஆண்டுகளுக்கு முன்பு இருந்ததை விட இரண்டு மடங்கு அதிகம் இது இரட்டிப்பு தீவிரமாக இருந்திருக்கும். மாறாக, அது வெறுமனே இருக்கும் அனுமானிக்க இயலாது மற்றும் நாம் முடிவடையும் திவால்.

அதிர்ஷ்டவசமாக, ஏதோ மே மாதம் முழுவதும் ஐரோப்பாவில் நடந்தது. ஒற்றுமையை மறுக்கும் சில வடக்குத் தலைவர்களின் வினோதமான அறிக்கைகள் நிறுத்தப்பட்டுள்ளன (குறைந்தபட்சம் பொதுவில்), மற்றும் நிதிக் கொள்கை மற்றும் பணவியல் கொள்கையின் சிக்கல் பாதையில் இருப்பதாகத் தெரிகிறது. விளைவு? ஸ்பானிஷ் ரிஸ்க் பிரீமியம் குறைந்தபட்சம். நீங்கள் அதைக் கேட்பது போல்: சில மாதங்களுக்கு முன்பு நாம் கற்பனை செய்திருக்கக்கூடிய மிகப்பெரிய நெருக்கடியின் மத்தியில், இன்று ஜேர்மனியர்கள் எங்கள் கடனுக்கு கிட்டத்தட்ட அதே (மற்றும் குறைந்தபட்ச) வட்டியை செலுத்துகிறோம்.

அதிசயம் நிறைவேற்றப்பட்டது, முதலில், நிதிக் கொள்கையின் பகுதியில் முடிவுகளால், அதாவது, செலவு பற்றி. உர்சுலா வான் டெர் லேயன், ஐரோப்பிய ஆணையத்தின் தலைவர், முன்முயற்சி எடுத்து முன்மொழிந்தார் ஐரோப்பிய மறுசீரமைப்பு திட்டத்தை செயல்படுத்துதல் இது 500.000 மில்லியன் யூரோக்கள் இடமாற்றங்கள் மற்றும் 250.000 கடன்களாக மாநிலங்கள் முன்னேற உதவும். ஸ்பெயின் அங்கிருந்து 75.000 மில்லியன் பணத்தையும் மேலும் 60.000 கடனாகவும் எடுக்கலாம். இத்தகைய தொகைகள் நம்மை நெருக்கடியிலிருந்து வெளியேற்றாது, ஆனால் அவை நிறைய உதவும். இதன் அளவு மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் தோராயமாக 10% (அதாவது, ஸ்பானியர்கள் தோராயமாக 35 அல்லது 40 நாட்களில் உற்பத்தி செய்யும் அனைத்தின் கூட்டுத்தொகை).

ஆக, ஒருவரையொருவர் புரிந்து கொள்வதற்காக, ஐரோப்பா நமக்கு சம்பளமோ அல்லது வேறு ஏதாவது குறைந்த வட்டியில் கொடுக்கப் போகிறது அல்லது கடன் கொடுக்கப் போகிறது. கவனமாக இருங்கள், என்ன குறைபாடுகள் உள்ளன. முதலாவது அது அடுத்த சில வாரங்களில் விவரங்கள் இறுதி செய்யப்பட வேண்டும்., மற்றும் பிரச்சினைகள் இன்னும் எழலாம். இரண்டாவது அது அக்டோபரிற்கு முன் உறுதியளிக்க வேண்டும், கையொப்பமிடப்பட்ட மற்றும் துவக்கப்பட்ட ஆவணத்துடன், இந்த உதவியை நியாயப்படுத்தும் சீர்திருத்தங்களை மேற்கொள்ள. உதாரணமாக, தொழிலாளர் சந்தையில் மாற்றங்கள், மற்றும் ஐரோப்பாவில் அவர்கள் ஸ்பெயின் நிர்வாகத்தால் திட்டமிடப்பட்டதை விட வேறுபட்ட சீர்திருத்தங்களைப் பற்றி சிந்திக்கிறார்கள் என்று தெரிகிறது. ஆனால், சரி, அதை இப்போதைக்கு விட்டுவிடுவோம்: பேச்சுவார்த்தை நடத்தி அதை சரிசெய்ய எங்களுக்கு நேரம் இருக்க வேண்டும்.

எங்களிடம் ஏற்கனவே நிதிக் கொள்கை இருந்தது, ஆனால் நாங்கள் இரண்டாவது கால், பணவியல் ஒன்றைக் காணவில்லை, மற்றும் நேற்று ECB (ஐரோப்பிய மத்திய வங்கி) தலைவர் அதை உறுதியாக நிறுவினார். அதே கிறிஸ்டின் லகார்ட் "ரிஸ்க் பிரீமியங்கள் உயராமல் தடுக்க" தான் இங்கு வரவில்லை என்று மார்ச் மாதம் உறுதியளித்தவர். 600.000 மில்லியன் யூரோக்களை பங்களிக்கவும் (நீங்கள் அதை சரியாகப் படித்தீர்கள்) உங்கள் கடன் வாங்கும் திட்டத்தில். ECB சமீபத்திய ஆண்டுகளில் ஏதாவது பெற்றிருந்தால், அது கடன், அதாவது சுதந்திரம். அரசாங்கங்கள் மற்றும் அவற்றின் "ஐரோப்பிய கவுன்சிலின்" பயனற்ற தன்மையை எதிர்கொண்டது, ECB விரைவான மற்றும் பயனுள்ள முடிவுகளை எடுக்க போதுமான திறன் மற்றும் வழிகாட்டுதலைக் கொண்டுள்ளது. அவருக்கு விருப்பம் இருந்ததா என்பதுதான் இதுவரை சந்தேகமாக இருந்தது. ஆனால் ஜூன் தொடக்கத்தில் லகார்ட் தனது தோற்றத்தில் தெளிவுபடுத்தினார்: "தேவையானதைச் செய்வேன்". இதுவும் சாத்தியமாகிறது, ஏனெனில், சமீப ஆண்டுகளில் அனைத்து அதிகாரமும் கொண்ட ஜெர்மன் மத்திய வங்கியின் அளவுகோல்களிலிருந்து ECB சுதந்திரமாக மாறியுள்ளது, இது பாரம்பரியமாக பணவீக்கத்தால் வெறித்தனமாக உள்ளது, எனவே, அது அவ்வாறு இருந்திருந்தால், அது விரும்பியிருக்காது. விலைவாசியை உயர்த்தும் கடனுக்கு நிதியளிக்க முடிவெடுக்கவும். ஆனால் தற்போதைய சூழலில் பணவீக்கத்தை விட, ஏற்கனவே கண்டனம் செய்யப்பட்ட கடனாளிகளை கண்டிக்கும் வகையில் விலை சரிவு அச்சம் உள்ளது. லகார்ட் அதிகாரத்தையும் முடிவெடுக்கும் திறனையும் பெற்றுள்ளார். எனவே நாம் அதிக கடன் வாங்க வேண்டியிருந்தால் ECB இன் ஆதரவை நம்பலாம், மேலும் குறைந்த விலையில் இருக்கும் என்று நம்பலாம்.

எனவே சிலவற்றுடன் ஜூன் மாதத்தைத் தொடங்குகிறோம் பேரழிவு பொருளாதார வாய்ப்புகள், ஆனால் உடன் ஐரோப்பா மீட்புக்கு வர உறுதி பூண்டுள்ளது ("எங்களை காப்பாற்ற" தேவை இல்லாமல்) நன்றாக புரிந்து கொள்ளுங்கள். இது எப்படிச் செய்யப் போகிறது, உள் கொள்கைகளுடன் எப்படிப் பொருந்துகிறது என்பது வேறொரு கதை, ஏனென்றால் கோடை முழுவதும் புதிரில் வைக்க பல துண்டுகள் உள்ளன, மேலும் ஒன்றைக் காணவில்லை (உதாரணமாக, நம்பகமான பட்ஜெட்டுகள்) அதனால் நாங்கள் நிதியைப் பெற முடியும்.