Com reaccionarà la borsa dilluns?

Els mercats financers són imprevisibles, però fa setmanes que ens donen senyals: la prima de risc de França augmenta i hi ha tensió acumulada que podria esclatar dilluns, després de la primera volta de les eleccions presidencials, si no els agraden els dos candidats que surtin elegits per disputar-se la presidència.

Només queden quatre candidats que conserven alguna possibilitat. D'ells, dos són força estimats pels mercats: Fillon i Macron. La tercera, Marine Le Pen, nacionalista i proteccionista, no agrada gens, encara que el discurs sigui molt més moderat que el del seu partit fa anys. I el quart, Mélenchon, acabat d'aparèixer a la batalla, desperta molts temors.

Així que dilluns els mercats obriran, després d'una nit llarga, sabent qui són els dos elegits per disputar la presidència de França. I podem aventurar com s'ho prendran:

ALTERNATIVA 1. PROBABILITAT 31%

La parella que ha encapçalat les travesses durant els últims mesos no desperta recels. Els mercats la tenen més que descomptada. Prefereixen Macron, i ningú dubta que a la batalla entre la líder nacionalista i el liberal-progressista, aquest sortirà guanyador per golejada. Les enquestes donen a Macron un còmode avantatge del  62 % enfront del  38 % de la líder del Front Nacional. Sembla massa gran perquè es pugui pensar en una remuntada. Macron serà president.

ALTERNATIVA 2. PROBABILITAT 18%

Mélenchon desperta molts temors. La prima de risc francesa puja i baixa al ritme de les seves alces i baixes a les enquestes. Tot i que en aquesta batalla Macron portaria avantatge, aquesta no és tan gran com perquè els mercats dormin tranquils diumenge a la nit. Si triomfa aquesta combinació per a la segona volta, dilluns 24 serà un dia de nervis. Moderats, però nervis.

ALTERNATIVA 3. PROBABILITAT 18%

Quin alleujament. Els mercats somriuran davant dels dos candidats que més els agraden. Res a témer.

ALTERNATIVA 4. PROBABILITAT 15%

Les dues ovelles negres cara a cara. Les bitxes. Nacionalisme i proteccionisme davant de socialisme descarnat. Els fonaments de la Unió Europea es posarien (una vegada més) en qüestió, i els mercats provocarien una estampida. Això serà dilluns. Després ja, es veurà…

ALTERNATIVA 5. PROBABILITAT 13%

Si Le Pen pot guanyar la segona volta a algú, aquest és Fillon. El vell representant de la dreta moderada desperta tants recels i està envoltat d'escàndols tan recents que molts preferiran quedar-se a casa abans que votar-lo. Si és així, Le Pen pot tenir una oportunitat. I als mercats no els agradarà gaire això.

ALTERNATIVA 6. PROBABILITAT 8%

Les portes de l'Elisi s'obren per a Mélenchon, i els mercats ho saben. Tenen por, encara que precisament confiaran en aquesta por (en la de molts electors) perquè, finalment, votin per Fillon encara que sigui amb el nas tapat. Però, si es classifica Mélenchon, la por a una esquerra contundent seguirà allà fins al mateix dia 7 de maig, en què se celebraran les eleccions i s'aclariran tots els dubtes.