Hur kommer börsen att reagera på måndag?

De finansiella marknaderna är oförutsägbara, men de har gett oss signaler i flera veckor: Frankrikes riskpremie ökar och det finns en ackumulerad spänning som kan explodera på måndag, efter den första omgången av presidentvalet, om de inte gillar de två utvalda kandidaterna att tävla Presidentskapet.

Det finns bara fyra kandidater kvar som fortfarande har en chans. Av dem är två ganska älskade av marknaderna: Fillon och Macron. Den tredje, Marine Le Pen, nationalist och protektionist, är inte alls omtyckt, även om hennes tal är mycket mer moderat än hennes partis tal för flera år sedan. Och den fjärde, Mélenchon, som nyligen dök upp i strid, väcker många farhågor.

Så på måndag öppnar marknaderna, efter en lång natt, med vetskap om vilka två som är utvalda att tävla om presidentskapet i Frankrike. Och vi kan gissa hur de kommer att ta det:

ALTERNATIV 1. SANNOLIKHET 31 %

Paret som lett poolerna de senaste månaderna väcker inga misstankar. Marknaderna har det mer än rabatterat. De föredrar Macron, och ingen tvivlar på att han i kampen mellan den nationalistiska ledaren och den liberal-progressiva kommer att vinna med jordskreds. Mätningar ger Macron ett bekvämt försprång på 62% jämfört med National Front-ledarens 38%. Det verkar för stort för att en comeback ska kunna övervägas. Macron blir president.

ALTERNATIV 2. SANNOLIKHET 18 %

Mélenchon väcker många farhågor. Den franska riskpremien stiger och faller i takt med sina uppgångar och fall i undersökningarna. Även om Macron skulle ha en fördel i den här striden är det inte så bra att marknaderna kommer att sova lugnt på söndagskvällen. Om denna kombination lyckas i andra omgången blir måndagen den 24 en nervös dag. Måttlig, men nervös.

ALTERNATIV 3. SANNOLIKHET 18 %

Vilken lättnad. Marknaderna kommer att le mot de två kandidaterna de gillar mest. Inget kvar att frukta.

ALTERNATIV 4. SANNOLIKHET 15 %

De två svarta fåren ansikte mot ansikte. Buggarna. Nationalism och protektionism kontra naken socialism. Europeiska unionens grunder skulle (återigen) ifrågasättas och marknaderna skulle släppa lös en storm. Det blir på måndag. Då får man se...

ALTERNATIV 5. SANNOLIKHET 13 %

Om Le Pen kan slå vem som helst i den andra omgången är det Fillon. Den gamla representanten för moderathögern väcker så många misstankar och är inblandad i så senaste skandaler att många hellre vill stanna hemma än att rösta på honom. I så fall kan Le Pen ha en chans. Och marknaderna kommer inte att gilla så mycket.

ALTERNATIV 6. SANNOLIKHET 8 %

Dörrarna till Elysée öppnar sig för Mélenchon, och det vet marknaderna. De är rädda, även om de kommer att förlita sig på just den rädslan (den hos många väljare) så att de i slutändan röstar på Fillon även om det är med näsan täckt. Men om Mélenchon är hemligstämplad kommer rädslan för en kraftfull vänster att finnas kvar fram till den 7 maj, då valet kommer att hållas och alla tvivel kommer att lösas.