El cuarto trimestre se prevé muy negativo en Europa. La recuperación se retrasa hasta bien entrado 2021

La actividad de las empresas de la zona euro se ha deteriorado significativamente en noviembre, con particular intensidad en el sector servicios, como consecuencia del impacto de la nueva ola de contagios y restricciones aplicadas para frenar la pandemia, lo que eleva el riesgo de que el bloque del euro registre una nueva contracción del PIB en el cuarto trimestre y vea frenada su recuperación hasta bien entrado 2021, según sugieren los datos del índice de gestores de compras (PMI).

La lectura preliminar de este indicador adelantado se ha situado en 45,1 puntos, frente a los 50 del mes de octubre, lo que representa el peor resultado en seis meses, con un deterioro más intenso de la actividad en el sector servicios, cuyo índice PMI bajó a 41,3 puntos en noviembre desde los 46,9 de octubre, mientras que el dato manufacturero retrocedió a 53,6 puntos, frente a los 54,8 de octubre.

“La economía de la zona euro se ha vuelto a hundir en un intenso declive en noviembre en medio de renovados esfuerzos por detener la creciente marea de infecciones por la Covid-19″, señaló Chris Williamson, economista jefe de IHS Markit, para quien los resultados de la encuesta “aumentan las posibilidades de que la zona euro registre una nueva contracción del PIB en el cuarto trimestre”.

En este sentido, el experto advirtió de que la nueva desaceleración de la economía en el cuarto trimestre “representa un contratiempo significativo para la salud de la región y prolonga su periodo de recuperación”, ya que las previsiones de IHS Markit apuntan ahora a que, después de una contracción del PIB del 7,4% en 2020, la recuperación de la economía en 2021 será solo del 3,7%.

Alemania y Francia, las dos principales economías del euro, registraron un importante deterioro de la actividad en noviembre, con una caída en el caso del país germano hasta los 52 puntos desde los 55 de octubre, su peor lectura en cinco meses. En el caso de Francia, el declive de la actividad fue incluso más acentuado, con un retroceso del índice PMI compuesto a mínimos de seis meses, hasta los 39,9 puntos, frente a los 47,5 de octubre.

En el resto de países, los responsables de la encuesta constataron que la actividad se redujo por cuarto mes consecutivo, además con el ritmo de declive más rápido desde mayo de 2009 (a excepción del derrumbe observado entre marzo y junio), incluyendo la casi paralización de la producción manufacturera y una caída cada vez más intensa de la actividad del sector servicios.

Las esperanzas se cifran ahora en una vacuna combinada con más estímulos del Banco Central Europeo el próximo mes. De hecho eso ha llevado a la única mejora del mes: el índice compuesto de producción futura subió a 60,1 desde 56,5 en el mes anterior.